Groźba recesji w USA szkodzi również Berkshire Hathaway

• Berkshire Hathaway kupił więcej akcji niż kiedykolwiek w pierwszym kwartale 2022 r.

• Buffett może wykorzystać niski poziom Berkshire, aby odkupić

Rok 2022 był jak dotąd bardzo rozczarowujący dla inwestorów. Z powodu gwałtownych podwyżek stóp procentowych przez międzynarodowe banki centralne, na halach międzynarodowych giełd od tygodni panuje smutek. Ponieważ inwestorzy masowo odwracają się od giełd, gwiazdorski inwestor Warren Buffett prawdopodobnie będzie teraz w najlepszej formie.

Akcje Berkshire Hathaway osiągnęły najniższy poziom od kwietnia 2021 r.

Podczas gdy indeks S&P 500, szczególnie akcje spółek z sektora zaawansowanych technologii, od stycznia rośnie na południe, w marcu Warren Buffets Holding Berkshire Hathaway osiągnął rekordowy poziom 362 USD. W tym czasie akcje Berkshire były postrzegane jako skała do surfowania: wehikuł inwestycyjny o szerokiej bazie i bardzo stabilnej pozycji finansowej stosunkowo dobrze poradziłby sobie z okresem inflacji, jak ówczesny był konsensus. Ale od tego czasu akcje Buffetta również spadły. 26 września, przy 264 USD, był na najniższym poziomie od półtora roku, około 27 procent poniżej rekordowego poziomu.

Recesja szkodzi gospodarstwom Berkshire

Ruch w dół można przypisać rosnącym obawom przed recesją na rynkach kapitałowych. Jako mikrokosmos amerykańskiej gospodarki, Berkshire Hathaway jest silnie narażony na działanie gospodarki poprzez różne udziały w bankach, towarzystwach ubezpieczeniowych, firmach zajmujących się oprogramowaniem, sektorze detalicznym i energetycznym i prawdopodobnie będzie cierpieć z powodu stagnacji – przynajmniej znacznie bardziej niż inflacja, gdy gospodarka ma się jednocześnie dobrze. Niektóre z największych kolekcje Berkshire, takie jak Apple, Bank of America czy American Express, są tegorocznej odważnej czerwieni. Bardziej stabilne akcje, takie jak Coca-Cola czy Kraft Heinz, a także dobrze prosperujące akcje spółek energetycznych, takie jak Occicental Petroleum, nie są w stanie zrekompensować tej słabości. Z tego powodu akcje Berkshire prawdopodobnie spadną jeszcze bardziej, podejrzewa Theron Muhammad z Markets Insider.

Targ niedźwiedzi Buffetta: Znajdowanie okazji

Jednak 92-letnia gwiazda-inwestor jest niewzruszona kryzysem na giełdzie. Wręcz przeciwnie: w pierwszym kwartale 2022 r. – kwartale, w którym Rosja zaatakowała Ukrainę – Buffett kupił akcje o wartości 51 miliardów dolarów. To była rekordowa wartość w ciągu dziesięcioleci, które spędził jako inwestor. Nie byłoby zaskoczeniem dla wielu obserwatorów, gdyby w nadchodzących tygodniach „Oracle of Omaha” ponownie zasłużyła na swoją reputację jako inwestor antycykliczny i agresywnie zbierała akcje po niższych cenach. Podczas szybkiego ożywienia na giełdzie w 2020 i 2021 roku Buffett wycofał się, ponieważ uznał wyceny firmy za przesadzone. Z drugiej strony na obecnym rynku bessy dla starego mistrza można było rzucić jedną lub drugą interesującą ofertę. Ostatnio pojawiły się spekulacje na temat tego, czy Buffett dołączy do pogrążonego w kryzysie Credit Suisse. Ten gwiazdor zwrócił uwagę jako sprytny inwestor antycykliczny podczas kryzysu finansowego w 2008 roku, kiedy kupił pakiety akcji Goldman Sachs (5 miliardów dolarów) i General Electric (3 miliardy dolarów) po konkurencyjnej cenie, której inni inwestorzy nie mogli dorównać. chętnych lub zdolnych do takiej inwestycji.

Czy Buffett znowu kupi więcej akcji Berkshire?

Istnieją również spekulacje, że Buffett mógłby odkupić więcej akcji Berkshire po miesiącach wahania. W 2021 r. Buffett skupował średnio 6 miliardów dolarów na kwartał, ale Buffett był bardziej ostrożny w 2022 r. W pierwszym kwartale 2022 r. wielkość skupu Buffetta wyniosła zaledwie 3,1 miliarda dolarów i nie kupił żadnych akcji Berkshire. i miliardowy pakiet w czerwcu. Spadek skupu akcji własnych jest prawdopodobnie związany z faktem, że prezes Berkshire uznał w ostatnich miesiącach inwestycje alternatywne za bardziej atrakcyjne. Jeśli akcje Berkshire pozostaną na zdyskontowanym poziomie, Buffett prawdopodobnie ponownie skorzysta z nich. Wielu ekspertów uważa, że ​​akcje Berkshire są niedowartościowane na obecnym poziomie. Na przykład, według „Börse Online”, analityk Edward Jones oblicza, że ​​Warren Buffett Holdings jest obecnie notowany na 1,25-krotność wartości księgowej. Ten poziom jest znacznie poniżej historycznej średniej 1,4, co z pewnością nie powinno umknąć uwadze Buffetta.

Legendarne rezerwy gotówki Buffetta

Legenda giełdy zawsze ma wystarczające rezerwy gotówkowe, aby odkupić akcje: według danych Market Insider, Berkshire posiadało rezerwy 105 miliardów dolarów na koniec czerwca – o 75 miliardów więcej niż narzucone przez siebie minimum 30 miliardów dolarów. Tymczasem zastępca i potencjalny następca Buffetta, Greg Appel, wykorzystał słabość Berkshire i kupił dużą pulę akcji o wartości 68 milionów dolarów do swojego prywatnego portfela.

redakcja finanzen.net

Kredyty obrazkowe: Adam Jeffery / CNB / CNBCU / Photo Bank via Getty Images, istockphoto / EdStock