Umiarkowane saldo tygodniowe maskuje fakt, że w omawianym okresie środowisko inwestycyjne uległo znacznemu pogorszeniu. Ponieważ w konflikcie na Ukrainie nie ma konwergencji, na rynku wciąż przeważają obawy przed recesją.

Coraz bardziej widoczne stają się również obawy dotyczące stóp procentowych w USA, najpóźniej od publikacji protokołu z posiedzenia Rezerwy Federalnej w środę 16 marca. Od tego czasu stało się jasne, że najpotężniejszy bank centralny na świecie nie tylko zaostrzy stopy procentowe, ale także obniży swój bilans, co spowoduje utratę płynności na rynkach.

Maklerzy giełdowi wątpią, czy dzisiejsze zyski się utrzymają: „Ogólna niepewność rośnie”, powiedział Eddie Cheng z Allspring Global Investments.

Thomas Altmann z doradcy inwestycyjnego QC Partners stwierdził również: „Awans do 15 000 punktów na DAX powinien być gdzieś pomiędzy trudnym a niemożliwym”. Wojna na Ukrainie i jej bezpośrednie i pośrednie konsekwencje pozostały głównym czynnikiem ryzyka.

Rynki amerykańskie są zazwyczaj mieszane. Podczas gdy indeks wiodący Dow Jones zbliżył się do 0,7 procent, sytuacja na giełdzie technologicznej Nasdaq pogarsza się. Traci około trzech czwartych procenta. Szczególnie akcje technologii o wysokiej wartości W świetle nadchodzącej zmiany stóp procentowych Zwłaszcza pod presją.

Również rynek obligacji nie daje pełnej jasności. Rentowności nadal tam rosną w oczekiwaniu na wyższe stopy procentowe. Rentowność 10-letnich obligacji rządowych wynosi 2,70 procent, tuż poniżej nowego trzyletniego maksimum. Na dziś nie ma poruszanych danych makro.

Międzynarodowa Agencja Energetyczna (MAE) uwolniła dzień wcześniej kolejne 120 mln baryłek ropy naftowej, aby złagodzić na rynkach skutki wojny Rosji z Ukrainą. To tymczasowo zepchnęło cenę baryłki (159 litrów) ropy Brent poniżej granicy 100 USD. Pod koniec tygodnia cena beczki odmiany Morza Północnego ponownie wzrosła do nieco ponad 101 USD. Jednak obecnie wydaje się, że era nieprzewidywalnych, byczych skoków cen na razie się skończyła.

„Ceny ropy wróciły prawie do poziomu sprzed sześciu tygodni przed wybuchem wojny na Ukrainie”, potwierdza Carsten Fritsch, ekspert ds. surowców w Commerzbanku. Do obniżenia cen z pewnością przyczynił się fakt, że władze lokalne przedłużyły blokadę w Szanghaju. Ponieważ to tłumi popyt na ropę w Chinach.

Przyciąga niemieckie firmy z rekordowymi zyskami

W czasach wysokich stóp procentowych ponownie koncentrujemy się coraz bardziej na akcjach dywidendowych, ponieważ zwykle zapewniają one stabilny dochód z dywidend, a także możliwość wzrostu cen, zwłaszcza w czasach zerowych stóp procentowych. Na początku sezonu dywidendowego stało się jasne, że niemieckie spółki giełdowe prawdopodobnie zapłacą w tym roku swoim akcjonariuszom rekordowe 70 miliardów euro.

W porównaniu z poprzednim rokiem oznacza to rekordowy wzrost o około 50 proc. Świadczy o tym aktualne badanie dywidendowe opublikowane przez DSW oraz Instytut Finansów Strategicznych ISF na Uniwersytecie FOM.

Największym nowym kierowcą w DAX jest grupa Mercedes-Benz o wartości około 5,4 miliarda euro. Drugie miejsce zajmuje Allianz SE, lider dywidendy DAX w ostatnich latach. BMW zdobyło brązowy medal z łącznym zyskiem wynoszącym nieco ponad 3,8 miliarda euro.

Jednak największym pojedynczym uczestnikiem analizowanych firm finansowych jest firma żeglugowa Hapag-Lloyd, firma, której nie można znaleźć w żadnym indeksie selekcyjnym. Hapag płaci swoim udziałowcom „Second Line Share” łącznie 6,15 miliarda euro. Firma skorzystała z wyższych stawek frachtowych podczas pandemii Corona.

Na DAX akcje Deutsche Telekom spadają – ale tylko wizualnie. T-Share jest notowany dzisiaj, dzień po walnym zgromadzeniu, z dyskontem do zysków. Grupa Bonn przekazała swoim udziałowcom 0,64 euro za akcję. Jednocześnie T-Share jest liderem sprzedaży na DAX i bez dyskonta wzrośnie o ponad pół procenta. Dzień przed prezesem Deutsche Post, Frank Appel, Przewodniczący Rady Nadzorczej Telecom.

Perspektywa gwałtownego wzrostu stóp procentowych w USA daje kolejny wiatr pod koniec tygodnia. Z kolei euro spadło do najniższego od miesiąca poziomu 1,08413 USD w stosunku do dolara. Europejski Bank Centralny ustalił stopę referencyjną na 1,0861 USD (czwartek: 1,0916).

Po południu zapłacono uncję złota za 1938 dolarów.

Po kilku tygodniach masowych podwyżek stóp procentowych na początku wojny na Ukrainie, Rosyjski Bank Centralny ponownie nieznacznie obniżył swoją główną stopę procentową. Wskaźnik spadł o trzy punkty do 17 proc. Na rynku walutowym rubel wciąż może odnotować większe wzrosty kursu walutowego w stosunku do dolara. Za każdego dolara trzeba zapłacić tylko około 79 rubli – tyle samo, ile było przed rosyjskim atakiem na Ukrainę.

Wysokie oczekiwania dotyczące stóp procentowych tworzą idealne środowisko rynkowe dla akcji banków. Nic więc dziwnego, że akcje Deutsche Banku są najbardziej poszukiwaną wartością w czołowym niemieckim indeksie po południu z trzyprocentową premią. Na MDAX akcje Commerzbanku mogą wzrosnąć o ponad 2,4 proc.

Allianz i Munich Re, a także czysty reasekurator Hannover Re, również odnotowali znaczne wzrosty w indeksie ubezpieczeń wagi ciężkiej DAX. Wyższe stopy procentowe zapewniają towarzystwom ubezpieczeniowym nowe możliwości inwestycyjne, które są lepsze z punktu widzenia ich składek, dzięki czemu również one mogą czerpać korzyści z rozwoju. Nie jest jednak tak krótkotrwały jak banki, które mogą od razu przykręcić kredytową śrubę.

Mistrz świata Lewis Hamilton i obecny mistrz Max Verstappen z zadowoleniem przyjęli plany Formuły 1 dla Audi i Porsche. Gwiazda Mercedesa Hamilton powiedziała: „Wspaniale jest mieć nowych producentów w naszym sporcie. Wspaniale, że się poprawiamy. Witamy ich”. Zarząd i rada nadzorcza Volkswagen AG, Porsche AG i Audi AG potwierdziły wczoraj „plany obu marek grupy dotyczące możliwego wejścia do Formuły 1”.

Prawdopodobnie najlepiej opłacany prezes DAX w programie specjalnym 2021, rozpoczynającym się w czerwcu. Według raportu rocznego Robin Ritter, w ostatnim roku swojej pracy na czele firmy Zalando zajmującej się sprzedażą wysyłkową, otrzymał premię w wysokości 89 milionów euro. Lwia część z nich dotyczy opcji na akcje, które Ritter otrzymał w latach 2011, 2013 i 2014 — głównie przed wejściem Zalando na giełdę.

Spekulacje dotyczące przejęcia koncentrują się na akcjach Scout24. Gazety na internetowym rynku nieruchomości wzrosły o około 13 procent i znalazły się na szczycie MDAX. Agencja prasowa Bloomberg Podał, powołując się na obserwatorów rynku z „Dealreporter”, że inwestorzy Hellman & Friedman, EQT i Permira mają oko na Scout24 i rozważają ofertę. Cinven i CVC są również zainteresowani.

Dyrektor generalny Tesli, Elon Musk, ogłosił plany zbudowania „przyszłościowej” samojezdnej taksówki po otwarciu nowej fabryki w Teksasie. Ogromne liczby. Całkowicie samobieżna. Będzie prywatna taksówka – powiedział 50-latek do tłumu w fabryce. Ale w przeszłości Musk wielokrotnie tracił cele związane z samodzielnym prowadzeniem.

Wiedeński koncern naftowo-gazowo-chemiczny OMV zmaga się z wielomiliardowymi odpisami z powodu swojej działalności w Rosji. W związku z przerwanym gazociągiem Nord Stream 2 na Bałtyku OMV odpisał 1 mld euro. Ponadto nie zostaną zjednoczone dwie rosyjskie firmy, w których OMV posiada ok. 25 proc. pola gazowego Jużno-Roskoje. W połączeniu z cięciami w rezerwach złóż gazu spowoduje to dodatkowe obciążenie wyniku operacyjnego w pierwszym kwartale o 1 miliard euro.