Wieczne byki i prorocy krachów reprezentują różne bieguny prognoz giełdowych i nie szczędzimy w porównaniu z nimi wydatków, aby nadać czyjejś ocenie większą wagę: rok 1929 odgrywa znaczącą rolę w przewidywaniach proroków krachów, początek „Wielkiego Kryzysu” . twórcy Gra w zawody Poświęcili film na YouTube temu sensacyjnemu tematowi i zadali sobie pytanie, jak porównywalne jest 20 lat przed niesławnym „Czarnym Piątkiem” z 1929 roku z ostatnimi 20 latami obecnego stulecia.

Idą też pod prąd odwrócona krzywa dochodowości Co wielu analityków interpretuje jako absolutny zwiastun zbliżającej się recesji i upadku. odwrócona krzywa dochodowości To znaczy uproszczonyRentowność krótkoterminowych amerykańskich obligacji skarbowych jest wyższa niż długoterminowych amerykańskich obligacji skarbowych.

Upadek: lata giełdowe od 1909 do 1929

Jeśli więc przeanalizujecie okres od 1909 do 1929 roku – nawet dzisiaj można dostrzec pewne podobieństwa. Nawet patrząc na historyczny wykres Dow, można zauważyć, że były dwie główne korekty (1916-17 i 1919-1921), które doprowadziły do ​​długiego rajdu, którego kulminacją był rok 1929. Był to wzrost Dow z 63,90 (sierpień 1921 r.) ) do 386,10 pkt (wrzesień 1929). W zastosowaniu do dnia dzisiejszego można go porównać do krachu dotcomów z 2000 roku i kryzysu finansowego z 2008 roku.

Od tego czasu cena wzrosła z 6470 (marzec 2009) do 36950 (styczeń 2022). Jeśli umieścisz wskaźnik inflacji na wykresie historycznym, zobaczysz, że wzrostowi od 1922 do 1929 roku towarzyszyła umiarkowana inflacja (od zera do dwóch procent), co umożliwiło bankowi centralnemu prowadzenie ekspansywnej polityki pieniężnej.

Sytuacja była podobna jak w latach 2010-2020, bo tam też inflacja wahała się od zera do 2%, a polityka banku centralnego była bardzo ekspansywna. Ponieważ ostatnio odwrócona krzywa rentowności wskazuje na nadchodzącą recesję, wielu inwestorów obawia się, że to dopiero początek kryzysu i że wielki rynek akcji dopiero nadejdzie. Już w latach 2000 i 2006 odwrócona krzywa dochodowości wskazywała na nadchodzącą wyprzedaż. Oto wykres rentowności 30-letnich i 3-miesięcznych amerykańskich obligacji skarbowych, zakreślone obszary to okresy z odwróconą krzywą dochodowości:

Trade Game: Dlaczego więc tym razem miałoby być inaczej?

Według analityków Game of Trades odpowiedź wymaga spojrzenia na krzywą rentowności w latach 1910-1930. Już w grudniu 1927 r. kształtowała się odwrócona krzywa dochodowości, podobnie jak miało to miejsce prawie 80 lat później, w lipcu 2006 r. Jednak rynek, choć bardzo słaby i bardzo kruchy, nadal rósł w latach 1928-29 i 2006-07. Jak sytuacja wygląda dzisiaj, czy spodziewany jest podobny interwał, zanim ceny faktycznie spadną?

Według analityków Game of Trades odpowiedź na to pytanie można znaleźć w liczbach bezrobotnych pokazanych tutaj na wykresie powyżej Dow Jones:

Odwrócona krzywa dochodowości nie prowadzi do natychmiastowego krachu

Chociaż krzywa rentowności odwróciła się już w grudniu 1927 r., spadki na giełdzie rozpoczęły się dopiero we wrześniu 1929 r., prawie dwa lata później. I tylko wtedy, gdy liczba bezrobotnych znacznie wzrosła. Analitycy Game of Trade wyciągają z tego wniosek, że odwrócona krzywa dochodowości niekoniecznie prowadzi do natychmiastowej sprzedaży na giełdzie. W przeszłości giełda załamywała się tylko wtedy, gdy rosło bezrobocie. Ta sama sytuacja dotyczy 2006 r., kiedy rynki nadal rosły pomimo odwróconej krzywej dochodowości, aż do momentu, gdy bezrobocie zaczęło rosnąć. W lipcu 2006 roku indeks Dow Jones znajdował się na poziomie około 10 800 punktów. Najwyższy poziom przed wybuchem kryzysu finansowego był w październiku 2007 r. na poziomie ok. 14,2 tys. pkt. Oto wykres Dow Jones z liczbami bezrobotnych za okres od 2002 roku:

Na dzień dzisiejszy stopa bezrobocia jest nadal bardzo niska. Nie mogę mówić o wzroście.

Dopóki liczba bezrobotnych nie wzrośnie dramatycznie, załamanie na rynkach finansowych jest mało prawdopodobne, twierdzą analitycy z Game of Trades. Jak pokazano w poprzednich filmach Game of Trades, istnieje kilka ważnych wskaźników, które mogą wcześnie pokazać trend na giełdzie. Oprócz danych dotyczących bezrobocia, niektóre z najczęściej obserwowanych wskaźników obejmują indeks budownictwa mieszkaniowego, indeks dolara amerykańskiego, rentowność obligacji śmieciowych, różnice w rentowności między obligacjami amerykańskimi i nieamerykańskimi, indeks zmienności oraz dane dotyczące inflacji, które Game of Trade producenci wykorzystują w swojej działalności. Analityka.

Dane kursu https://us.tradingview.com

Ujawnienie zgodnie z § 80 WpHG w celu potencjalnego konfliktu interesów:

Autor tego wpisu oświadcza, że ​​w każdej chwili może inwestować, analizować lub komentować każdy z wymienionych instrumentów finansowych. Może to prowadzić do konfliktu interesów. Autor utrzymuje jednak, że każda analiza i każdy komentarz rynkowy zostały przygotowane zgodnie z wymogami należytej staranności, w szczególności z obowiązkiem rzetelnego raportowania, wymaganej wiedzy, staranności i sumienności.
Niniejsza publikacja nie stanowi porady inwestycyjnej ani rekomendacji kupna lub sprzedaży papierów wartościowych lub innych instrumentów finansowych. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie stanowią gwarancji przyszłych wyników. Przedstawione analizy mają charakter wyłącznie informacyjny i nie mogą zastąpić indywidualnych porad inwestycyjnych. W związku z tym wykluczona jest odpowiedzialność za bezpośrednie i pośrednie konsekwencje tych sugestii.

Czytaj i pisz komentarze, kliknij tutaj