Sobota 7 sierpnia 2021

lepsze czasy? gdy?
Commerzbank pozostawia wiele pytań bez odpowiedzi

od Stefana Schaff

Numery Commerzbanku są ciemnoczerwone. Powrót do poziomu największych europejskich instytucji finansowych będzie wymagał znacznego wysiłku, mówi prezes Knauf, który sprawuje urząd od początku roku. Próbuje myśleć o niej jako o atletce. Ale przeciwności losu czają się nie tylko w Polsce.

Manfred Knauf musi czuć się trochę jak trener, który w drugiej Bundeslidze objął dowodzenie nad walczącym tradycyjnym klubem. Powinna szybko wznieść się ponownie do miejsca, w którym się naturalnie ulokujesz. Tak jak fani HSV, Schalke 04 czy Werder Brema zawsze patrzą w górę iw razie wątpliwości „do Europy”, tak Commerzbank chce móc grać na tym samym poziomie, co największe europejskie banki.

Ale droga jest długa i żmudna, więc Knof, prezes Commerzbanku, który jest na swoim stanowisku od początku roku, kontynuuje jako nowy trener: pozbądź się ciężarów przeszłości, odbuduj „klub”, bądź cierpliwy i nadal maluj świetlaną przyszłość. „Trzymamy się naszej prognozy wyników” – potwierdził w środę podczas telekonferencji z dziennikarzami. W całym roku powinien być „nieco wyższy niż w roku fiskalnym 2020”, kiedy Commerzbank osiągnął przychody w wysokości około 8,2 mld euro.

Dane opublikowane przez Commerzbank za drugi kwartał pokazują z jednej strony, że instytut wciąż jest zajęty pracami porządkowymi. Ale poza tym są rozczarowania. Nic więc dziwnego, że i tak już zły udział tymczasowo spadł o około pięć procent w środę i spadł prawie lub mniej do poziomu z początku roku około 5,20 euro. Przy spodziewanym powrocie MDax do pierwszej partycji, tj. Dax, to nie zadziała.

Pierwsza w liczbach: Commerzbank ogłosił wynik operacyjny w wysokości 570 mln euro za pierwsze półrocze, z czego 32 mln euro (rok ubiegły: 205 mln euro) zostało zrealizowane w drugim kwartale. Na początku brzmi to dobrze, ale rzeczywistość drugiego kwartału wygląda ponuro. Strata netto wyniosła 527 mln euro, podczas gdy instytut zarobił 183 mln euro w tym samym kwartale poprzedniego roku – a więc nawet w szczytowym momencie kryzysu gospodarczego w koronie. Kwartalna strata jest spowodowana kilkoma jednorazowymi efektami i restrukturyzacją, a więcej na ten temat poniżej. Strata jest jednak również wyższa niż oczekiwali analitycy – i byli świadomi trwającej restrukturyzacji.

Rynek zakładał tylko 504 mln euro minus. Z perspektywy rynkowej prawdziwym rozczarowaniem wynikami kwartalnych danych jest to, że zyski pozostają poniżej oczekiwań, a koszty powyżej oczekiwań, które nie są związane z restrukturyzacją ani jednorazowymi efektami.

Trzeba jednak również pozwolić kierownictwu Commerzbanku pod rządami Knofa, że ​​muszą uporać się z chaotycznym porządkiem instytucji kredytowej, która tak długo przeceniała swój potencjał i wielokrotnie próbowała grać na równi z Deutsche Bank. Drugi kwartał radził sobie lepiej z większym konkurentem. W sumie frankfurcka firma zarobiła w okresie kwiecień-czerwiec 692 mln euro, po 77 mln euro straty rok wcześniej. To już czwarty z rzędu zysk kwartalny Deutsche Banku.

Commerzbank również obiecuje lepsze czasy. „W 2022 roku powinniśmy wyraźnie zobaczyć owoce procesu transformacji” – obiecała dyrektor finansowy Bettina Orlop. Nie chciał trzymać się tegorocznej prognozy wyników. Powiedziała: „Oscyluje wokół linii zerowej. Orloop upewnia się, że wszystko idzie dobrze operacyjnie dzięki temu, że dochód odsetkowy netto firmy jest stabilny i że drugie główne źródło dochodu, tj. dochód z prowizji, ma tendencję wzrostową.

W Polsce istnieje zagrożenie dla Commerzbanku

Niechęć jest prawdopodobnie związana z datą 2 września. Następnie Sąd Najwyższy w Polsce zdecyduje, jak postępować z kredytami frankowymi z krajów wschodzących. Podobnie jak w innych krajach Europy Wschodniej, banki udzielały tam niskooprocentowanych kredytów hipotecznych we frankach szwajcarskich. Spekulacje nie zadziałały, ponieważ wartość franka gwałtownie wzrosła w wyniku kryzysu finansowego, a kredytobiorcy byli zmuszeni spłacać znacznie większe kwoty w lokalnej walucie. To, czym właściwie jest gospodarka rynkowa, niepokoi narodowy populistyczny rząd w Polsce. Jeśli sąd zmusi banki do wypłaty odszkodowania, to obciążony zostanie również tamtejszy oddział Commerzbanku, mBank.

Spółka dominująca we Frankfurcie zaksięgowała opłatę w wysokości 55 milionów euro w drugim kwartale, która wcześniej została odłożona w wysokości 300 milionów euro. Wydaje się, że istnieją inne zagrożenia. W prezentacji danych kwartalnych czytamy: „Prognozy opierają się na założeniu, że nie nastąpią istotne zmiany w zakresie portfela kredytowego mBanku we frankach szwajcarskich”.

Orzeczenie Federalnego Trybunału Sprawiedliwości w sprawie opłat za prowadzenie konta w Niemczech trafiło do urzędu z dodatkowymi 66 milionami euro. Tutaj Commerzbank, podobnie jak inne banki, jest w trakcie legalizacji podwyższonych opłat za prowadzenie konta, czyli zdobywania aprobaty swoich klientów.

Do tego dochodzą ciężary poprzedniego skandalu po tym, jak Federalne Ministerstwo Finansów ogłosiło niedawno surowszą rewizję podatkową tej kwestii. Commerzbank nie określił jednak dokładnych opłat; Są ukryte w ogólnym przedmiocie.

Jednak największa pojedyncza część opłat specjalnych w drugim kwartale wyniosła 200 milionów euro amortyzacji projektu, Outsourcing obsługi papierów wartościowych do HSBC. Już 22 lipca bank podał jako powód „techniczne ryzyko egzekucji i zmieniające się warunki rynkowe”. Podczas telekonferencji bez odpowiedzi pozostało kilka pytań o to, kto był odpowiedzialny za olbrzymią porażkę projektu, który rozpoczął się w 2017 roku.

Wielkie strategiczne pytania Commerzbanku pozostają bez odpowiedzi: jak zachowują się dwaj główni akcjonariusze, Bund i Cerberus, którzy – w przeciwieństwie do zeszłego roku – nie mają obecnie publicznych przesłuchań. Główne pytanie brzmi: czy Commerzbank będzie w stanie zachować niezależność po obecnej transformacji, czy też – być może w wyniku negocjacji politycznych – stanie się częścią dużego europejskiego banku transgranicznego.