?? Nie ma prawie żadnej korelacji między kształtowaniem się ceny złota a inflacją
?? Złoto ma historię negatywnych wyników w okresach wysokiej inflacji
?? Eksperci zalecają inne klasy aktywów w celu ochrony przed inflacją

Reklama

Handluj ropą, złotem i wszystkimi towarami z dźwignią (do 30)

Handluj towarami z wysoką dźwignią i małymi spreadami. Czy możesz tylko z 100,00? Zacznij handlować, aby skorzystać z wpływu kapitału 3000 euro!

72% rachunków inwestorów detalicznych traci pieniądze podczas handlu kontraktami CFD z tym dostawcą. Zastanów się, czy możesz podjąć wysokie ryzyko utraty pieniędzy.

Ceny konsumpcyjne rosną w Stanach Zjednoczonych Obecnie zapewnia, że ​​obawy inflacyjne są głównym problemem wśród inwestorów giełdowych. Zaniepokojeni są również eksperci. Niedawno Deutsche Bank ostrzegał, że Przekształć ryzyko inflacji w globalną bombę zegarową Mógł by. Jeśli na rynku rośnie strach przed dewaluacją, zwykle nadchodzi wielka godzina złota. Metal szlachetny jest często używany do zabezpieczenia depozytu przed inflacją, ponieważ jego naturalne występowanie jest ograniczone, jest wymagany w branży i nie można go zdewaluować środkami polityki pieniężnej. Dlatego eksperci uważają, że Cena złota osiągnie w tym roku rekordowy poziom Mógł by. Ale reputacja drogocennego żółtego metalu jako zabezpieczenia przed inflacją jest prawdopodobnie bezpodstawna. Ponieważ, jak pokazuje analiza danych historycznych, w przeszłości surowce nie były wiarygodne.

Ekspert: „Złoto nie jest idealnym żywopłotem”

Aby inwestycja była postrzegana jako ochrona przed inflacją, jej wartość musi, według CNBC, rosnąć wraz ze wzrostem inflacji w postaci cen konsumpcyjnych. Jednak nie jest tak w przypadku ceny złota, jak pokazuje analiza przeprowadzona przez stratega portfela Morningstar, Amy Arnott, dostępna dla amerykańskiego brokera. Według Arnotta w ciągu ostatnich 50 lat istniała korelacja między ceną złota a inflacją wynoszącą zaledwie 0,16. Dla przypomnienia: im wartość korelacji bliższa 1, tym większe prawdopodobieństwo rozwoju dwóch systemów ze stałym krokiem. Jednak korelacja tylko 0,16 oznacza, że ​​prawie nie ma związku między tymi dwiema wartościami. „Nie ma gwarancji, że złoto przyniesie również ponadprzeciętne zwroty, jeśli inflacja wzrośnie”, powiedziała Amy Arnott, według CNBC, w świetle danych. W rzeczywistości sytuacja wydaje się jeszcze bardziej ponura. Ponieważ spojrzenie w przeszłość pokazuje, według stratega Morningstar, że złoto „naprawdę nie jest idealnym zabezpieczeniem”. W czasach wysokiej inflacji metal szlachetny znacznie stracił na wartości.

Inflacja a cena złota: historyczne wyniki pozostawiają wiele do życzenia

W ramach swojej analizy Arnott przyjrzała się trzem okresom w ciągu ostatnich 50 lat, kiedy inflacja była szczególnie wysoka w Stanach Zjednoczonych i zbadała ewolucję cen złota w tych okresach. Na przykład w latach 1973-1979 średnia roczna stopa inflacji wynosiła 8,8 proc., znacznie powyżej celu 2 proc. Jednak w tym okresie złoto nadal utrzymywało swoją reputację bezpiecznej przystani, ponieważ według stratega portfelowego inwestowanie w metal szlachetny generowało zwrot w wysokości 35 procent. Ale obraz zmienił się po krótkim czasie. Według CNBC, powołując się na badanie Amy Arnott, inwestorzy w złoto tracili średnio 10% w latach 1980-1984, choć roczna stopa inflacji była również bardzo wysoka i wynosiła w tamtych latach 6,5%. Coś podobnego można zaobserwować w latach 1988-1991: podczas gdy inflacja wynosiła średnio 4,6 procent, złoto straciło w tym okresie około 7,6 procent swojej wartości.

Według CNBC wyniki te sugerują, że inwestorzy, którzy chcą wykorzystać złoto jako zabezpieczenie swojego portfela, stawiają na ryzyko. Jest to również obsługiwane przez parsowanie „alpha lookup”. Witryna przyjrzała się całemu okresowi od 1978 do 1995 roku, ponieważ był to okres o najwyższej inflacji od II wojny światowej, i doszła do wniosku, że ceny złota nie nadążają za amerykańskim indeksem cen konsumpcyjnych (CPI) i nie mógł ich wyprzedzić, jak można by się spodziewać po dobrej ochronie przed inflacją. Zamiast tego cena złota była bardzo zmienna w tym okresie i ostatecznie wzrosła tylko o około 71 procent, podczas gdy CPI wzrósł o około 127 procent. Według Research Alpha metal szlachetny stracił 43 procent swojej wartości w latach 1980-2000, podczas gdy wskaźnik CPI wzrósł o około 120 procent.

Eksperci zalecają te klasy aktywów jako zabezpieczenie przed inflacją

Ponieważ złoto nie okazało się historycznie dobrym zabezpieczeniem, Amy Arnott z Morningstar zaleca również inwestorom zaniepokojonym wzrostem cen konsumpcyjnych. Rozważ inne klasy aktywów. Michael McClary, CIO w Valmark Financial Group, również doradzał CNBC w sprawie złota, które „nie kupuje się tylko dlatego, że wydaje się, że nadchodzi inflacja”. Jego zdaniem najlepszym zabezpieczeniem byłby portfel mieszany składający się z akcji, fundusze inwestycyjne nieruchomości, towary takie jak ropa, w które można inwestować poprzez fundusze ETF, skarbowe papiery wartościowe chronione przed inflacją lub w skrócie TIPS. Te ostatnie to obligacje prywatne, które zapewniają ochronę przed inflacją i niskimi płatnościami odsetkowymi.

Jak donosi CNBC, REIT i surowce mają w szczególności lepsze wyniki niż złoto, zgodnie z analizą Amy Arnott. W latach 1973-1979 REIT zyskały na wartości około 11,5%, podczas gdy surowce wzrosły o 19,4%. Od 1980 do 1984 roku REIT-y wzrosły o 20,4 proc., a surowce o 2,3 proc. W ostatnim badanym okresie, od 1988 do 1991 r., REIT-y wzrosły o 9 procent, podczas gdy towary wzrosły o 21 procent.

Długoterminowy bilans złota jest lepszy

Jest jednak jedna pociecha dla wszystkich miłośników złota: analiza Morningstar obejmowała tylko okresy kilkuletnie. Według Arnotta, długoterminowy bilans złota jako ochrony przed inflacją – który był mierzony przez kilka dziesięcioleci – jest znacznie lepszy i bardziej zgodny z reputacją żółtego metalu szlachetnego jako bezpiecznej przystani: „Jeśli przyjrzysz się bardzo długo okresy czasu muszą utrzymać swoją wartość przed inflacją”. „Ale w każdym krótszym okresie może to być dobre zabezpieczenie, ale nie musi”.

Zespół redakcyjny Finanzen.net

Źródła obrazu: Thinkstock, ded pixto / Shutterstock.com